qimmatli qog’ozlar bozorning koks-ross-rubnshteyn modeli

PPT 12 pages 175.5 KB Free download

12 pages

FaylHub.uz

Download via Telegram

Size 175.5 KB

File type PPT

Pages 12

Updated Dec 2025

Page preview (5 pages)

Scroll down 👇

1 / 12

nnnn 13-ma’ruza. qimmatli qog’ozlar bozorning koks-ross-rubnshteyn modeli. (b;s) bozorning bir qadamli modeli. reja: qimmatli qog’ozlar bozorning koks-ross-rubnshteyn modeli. (b;s) bozorning bir qadamli modeli. (b,s)-bozorning кокs-rоss rubinstein (crr) modeli (cox j.c, ross r.a, rubinstein m.) investorning (b,s)- bozordagi faoliyati endi investorni – bozorda yo’l tutishi (harakat qilishi) mumkin bo’lgan hollarni qarab chiqamiz. investorda dastlab mablag’i bo’lsin. shu mablag’ni: – hol. investor hammasini bank hisobiga qo’yishi mumkin. u holda vaqtning n – momentida uning mablag’i bo’ladi. agar investor bank hisobiga r > 0 foiz stavka bilan vaqtning n momentida kelajakda aniq summa, daromad olmoqchi bo’lsa, uning boshlang’ich mablag’i bo’lishi kerak. (4) 2) – hol. investor boshlang’ich mablag’i bo’lgan summaning hammasiga aksiya sotib olishi mumkin. aksiya bahosi tasodifiy o’zgargani uchun bu albatta qaltis ish, lekin aksiya narxi oshishiga ishonch bo’lsa, bu yomon ish emas. bu holda, agar “q” extimollik ma’lum bo’lsa, ya’ni aksiya narxining o’sish extimolligi ma’lum bo’lsa, u holda investor vaqtning n …

2 / 12

ng’ich mablag’i (6) bunda juftlikka investorning vaqtning n=0 momentidagi qimmatli qog’ozlar portfeli deyiladi, chunki bu vaqtda investor ta obligasiyaga va ta aksiyaga ega bo’ladi. yana quyidagicha faraz qilish mumkin bo’lsin: investor keyingi qadamgacha, n=0 momentdan keyingi n=1 momentgacha, ya’ni (0, 1) vaqt oralig’ida, aksiyaning yangi narxi e’lon qilingunga qadar, u o’zidagi, (b0,s0)-bozor haqidagi ma’lumotlarga asosan, boshlang’ich mablag’ini oshirmagan yoki kamaytirmagan holda, o’z portfelini qayta taqsimlashi, ya’ni ni olib, yangi narxlar e’lon qilinishi oldidan ga o’zgartirishi mumkin deylik. u holda yangi narxlar e’lon qilinishi oldidan investorning boshlang’ich mablag’ining miqdori o’zgarmagan holda ko’rinishga ega bo’ladi. vaqtning n=1 momentiga kelib yangi narxlar e’lon qilinadi va (b0,s0) narx (b1,s1) qiymatga o’zgaradi. bu holda investorning boshlang’ich mablag’i x0 dan x1 qiymatga o’zgaradi, ya’ni (7) (b,s) -bozor modeliga misol sifatida valyuta bozoridagi jarayonni ko’rib chiqamiz. faraz qilaylik (sn) – 100$ qiymatli shveytsariya frankiga nisbatan o’zgarish evolutsiyasini ifodalasin. bunda s0 = 100$ = 150 sfr bo’lsin. keyingi …

3 / 12

ylik, (b,s) – bozor arbitraj imkoniyatisiz bozor bo’lsin. u holda p* + q* = 1, ekanligidan, (32) va (33) formulalardan vaqtning n=1 momentiga qadar, sotuvchi oldindan o’zining portfeli ni shunday portfelga qayta taqsimlashi (shakllantirishi) kerakki, yangi s1 narx e’lon qilingandan keyin u n=1 momentda shartnoma bo’yicha o’z majburiyatini to’la bajarsin. (27) va (28) formulalardan kelib chiqadiki: = = = demak, opsiyonni sotuvchi va oluvchi uchun muqobil narx c1 = 20 sfr bo’lar ekan. bu qiymat investorning boshlang’ich mablag’i bo’ladi, ya’ni x0 = c1 = 20 sfr. demak muqobil narx 15 sfr emas, balki 20 sfr ekan, chunki kursni oshishi 180 sfr – 150 sfr = 30 sfr ga, kamayishi esa 150 sfr – 90 sfr = 60 sfr ga teng bo’lyapti. shuning uchun 30*1/2 = 15 sfr muqobil narx bo’la olmaydi. endi sotuvchi (emitent) bu 20 sfr boshlang’ich mablag’ni olib portfel tuzadi. bu holda bu erda – 30 sfr (minus) …

4 / 12

ini ushlab o’tirsa yoki shu mablag’ni o’ziga kelar edi va kurs oshganida ga ega bo’lib qarzni qaytara olmas edi. yuqoridagi 15 sfr mukofot olganida ham muqobil narx bo’lmagani uchun o’z majburiyatini bajarolmasdi. demak, emitent aksiya narxining o’zgarishiga qarab, matematik model yordamida, o’z portfelini shunday shakllantirdiki, natijada maqsadga erishdi, o’z majburiyatini bajara oldi. 2– hol. valyuta kursi pasaydi deylik, ya’ni 100$=90 sfr bo’ldi. bu holda opsion egasi emitentdan majburiyat bajarilishini talab qilimaydi, ya’ni f(s1)=0 bo’ladi. bu holda emitent opsion egasiga hech narsa to’lamaydi, lekin u bankdan olgan qarzini qaytarishi kerak bo’ladi. buning uchun uning mablag’i n=1 momentda bo’lgan edi. shuning uchun faqat bankdan olgan qarzni to’lashga yetadi. 0 1 1 * ) 1 ( s s r + = ( ) 0 * 1 x r x n n + = 0 b n f x x = 0 x x = 0 0 b 0 b 0 n 0 s …

5 / 12

= 33 . 13 $ 20 * 150 100 $ = sfr sfr sfr s b 30 180 * 3 1 1 * 30 1 * 1 1 * 1 = + - = + n b sfr sfr sfr 24 100 180 * 20 * 150 100 $ 33 . 13 $ = = sfr sfr sfr 30 100 90 * 50 * 150 100 $ 33 . 33 $ = =

Want to read more?

Download all 12 pages for free via Telegram.

Download full file

About "qimmatli qog’ozlar bozorning koks-ross-rubnshteyn modeli"

nnnn 13-ma’ruza. qimmatli qog’ozlar bozorning koks-ross-rubnshteyn modeli. (b;s) bozorning bir qadamli modeli. reja: qimmatli qog’ozlar bozorning koks-ross-rubnshteyn modeli. (b;s) bozorning bir qadamli modeli. (b,s)-bozorning кокs-rоss rubinstein (crr) modeli (cox j.c, ross r.a, rubinstein m.) investorning (b,s)- bozordagi faoliyati endi investorni – bozorda yo’l tutishi (harakat qilishi) mumkin bo’lgan hollarni qarab chiqamiz. investorda dastlab mablag’i bo’lsin. shu mablag’ni: – hol. investor hammasini bank hisobiga qo’yishi mumkin. u holda vaqtning n – momentida uning mablag’i bo’ladi. agar investor bank hisobiga r > 0 foiz stavka bilan vaqtning n momentida kelajakda aniq summa, daromad olmoqchi bo’lsa, uning boshlang’ich mablag’i bo’lishi kerak. (4) 2) – hol. investor boshlang’ich mab...

This file contains 12 pages in PPT format (175.5 KB). To download "qimmatli qog’ozlar bozorning koks-ross-rubnshteyn modeli", click the Telegram button on the left.

Tags: qimmatli qog’ozlar bozorning ko… PPT 12 pages Free download Telegram