risk va daromadning muqobil ko‘rinishi

DOCX 8 sahifa 179,3 KB Bepul yuklash

8 sahifa

FaylHub.uz

Telegram orqali yuklab olish

Hajm 179,3 KB

Fayl turi DOCX

Sahifalar 8

Yangilangan Dek 2025

Sahifa ko'rinishi (5 sahifa)

Pastga aylantiring 👇

1 / 8

8-mavzu. moliya va risklar reja: 1.risk va daromadning muqobil ko‘rinishi 2.tizimli risk va byetalar 3.portfellar va omil modellar 4.portfellar va diversifikatsiyalash 5.kutilgan qaytim stavkasi 1. risk va daromadning muqobil ko‘rinishi (arbitraj narxlash nazariyasi) 2011-yil fevral oyida home depot, kampbell soup korparatsiyalari, va mashina ijara kompaniyasi avis byudjet group o‘zlarining daromadlarini e’lon qiladigan boshqa ko‘plab kompaniyalar qatoriga qo‘shildi. home depot o‘zining to‘rtinchi chorakdagi foydasi o‘tgan yilga nisbattan 72 %ga ko‘payganini e’lon qildi. kompaniyaning har bir aksiyalardan daromadi 36 sentga oshib osonlikcha tahlilchilar 31 sent hisobidan oshib ketdi. kampbell soup korparatsiyaning har bir aksiyalardan olgan daromadi esa 71 sentni tashkil etib bozor tahlilchilar aynan kutganidek bo‘ldi. avis byudjetning holatida, tahlilchilar har bir aksiyadan 7 sent yo‘qotishni taxmin qilayotgan edi, lekin kompaniya aslida har bir aksiyadan 36 sent yo‘qotdi. siz bu uch kompaniya holatlarni yaxshi yangilik, hech qanday yangilik yo‘q va yomon yangilik aks ettiradi deb kutganizda va siz odatda haq bo‘lasiz. garchi, …

2 / 8

o‘rganamiz. 2.tizimli risk va betalar biz o‘rganganimizdek, har qanday aksiyalarning daromadini qo‘ydagicha yozish mumkin: r=r+u bu yerda r - haqiqiy daromad, r - kutilayotgan daromad u - daromadning kutilmagan bir qismi ifodalaydi. bu yerda u - kutilmayotgan voqea hodisa natijasidagi risk aks ettadi. biz ma’lumki har qanday aksiyalarning riski yana qo‘shimcha ikki turga bo‘linadi: tizimli va tizimsiz. biz qo‘yidagicha yozishiz mumkin: r=r+m+e bu yerda biz m harfini tizimli riskni ifodalash uchun ishlatdik va greek harfi epsilon, e, tizimsiz riskni ifodalaydi. shu narsa ma’lumki, 2 ta kompaniya daromadining tizimsiz qismlari bir-biriga bog‘liq bo‘lmaydi, bu tizimli qisimlar ham bog‘liqmas degani emas. bunga qarama-qarshi, ikkata alohida kompaniyaga bir xil tizimli risk ta’sir qilganda ularning ummumiy daromadlari bir biriga bog‘liq bo‘ladi. misol uchun, inflyasiya haqida xabar ma’lum darajada deyarli barcha kompaniyalar ta’sir qiladi. inflyasiyaning kutilmagan o‘zgarishlari alohida aksiyalar tushumiga qanchalik ta’sir qiladi? agar yangiliklarda inflyasiya oshishi kutilayotganda aksiyalar ham ko‘tariladigan bo‘lsa, biz uni inflyasiya …

3 / 8

amiz, bizning hozirgi ishimiz avvalgi savollardagi ishimizni umumlashtirish sifatida ko‘rish mumkin. agar kompaniyaning aksiyalari inflyasiya riskiga ijobiy bog‘liq bo‘lsa, o‘sha aksiyada musbat inflyasion beta bor. agar inflyasiyaga salbiy bog‘liq bo‘lsa, uning inflyasiya betasi manfiy: agar u inflyasiyaga bog‘liq bo‘lmasa, uning inflyasion betasi nolga teng.buni tasavvur qilish qiyin emas ma’lum bir aksiyalar musbat inflyasion betalar va boshqalari manfiy inflyasion betalardir. oltin koniga ega kompaniyaning aksiyalari musbat inflyasion beta bo‘lishi mumkin, chunki kutilmagan inflyasiyaning ko‘tarilishi odatda oltin narxi ko‘tarilishi bilan bog‘liq. boshqa tomondan, bir avtomobil kompaniyasi inflyasiya ko‘tarilishi natijasida qattiq tashqi raqobatga duch kelishi mumkin ish haqiga yuqori haq to‘lashi kerak degan ma’noni anglatadi, lekin kompaniya bu ortishi qoplash uchun o‘z narxlarni oshirolmaydi. bu foydani kamaytiradi, kompaniyaning xarajatlari uning daromadlaridan ko‘ra tezroq o‘sganligi sababli uning aksiyalari manfiy inflyasion beta bo‘ladi. ba’zi kompaniyalar bir necha aktivlarga ega va brokerlardek xatti-harakat qiladi - raqobatbardosh bozorlarda mahsulot sotib oladi va boshqa bozorlarda ularni sotadi – …

4 / 8

β1 dan, fyamm dan yaim beta uchun va br dan foiz stavka betadan foydalandik. tenglikda, f kutilmagan hodisani ifodalaydi ehtimol u inflyasiya, yamm yoki foiz stavkalari bo‘lishi mumkin. misol orqali kutilmagan voqea hodisalarni kutilgan daromadga yig‘indisi umummiy daromad r berilgan aksiyalarga teng ekanligini ko‘rib chiqamiz. yanada aniqroq qilish uchun, daromad gorizon yilidan ko‘proq yoki 1 oydan deb tasavvur qilaylik. tasavvur qiling yil boshida inflyasiya 5 % bo‘lishi kutilyapdi, yalpi milliy mahsulot (yamm) 2 % ga o‘sishi kutilyapdi va foiz stavkasi o‘zgarishi kutilmayapdi. tassavur qiling aksiyalarda bizar izlayotgan betalar qo‘ydagicha: βl = 2 βyamm = 1 βr = -1,8 betaning kattaligi aksiyalar daromadiga tizimli riskning qanchalik katta ta’sir qilishini ko‘rsatadi. beta +1 aksiyalar daromadining ko‘tarilishi yoki tushushini birma-bir tizimli omillar bilan ko‘rsatadi. bizning misolda yamm aksiyalardagi beta 1 ga tengligi sababli kutilmagan voqea hodisalar natijasida yamm 1 % ga o‘zgarishi daromadning 1 % ga oshishiga olib keladi. agar yamm beta – …

5 / 8

arq f1 = kutilmagan voqea hodisalar natijasida inflyatisya o‘zgarishi = haqiqiy inflyasiya – kutilayotgan inflyasiya = 7 % - 5 % = 2 % shunga o‘xshash: fyamm = kutilmagan voqea hodisalar natijasida yamm o‘zgarishi = haqiqiy yamm – kutilayotgan yamm = 1 % - 2 % = -1 % va: fr = kutilmagan voqea hodisalar natijasida foiz stavkasi o‘zgarishi = haqiqiy foiz stavkasi – kutilayotgan foiz stavkasi = - 2 % - 0 % = - 2 % aksiyalar daromadining tizimli riskga umummiy ta’siri, qo‘yidagicha hisoblanadi: m = daromadning tizimli riskdagi qismi = βl * fl+ βyamm*fyamm + βr*fr = [2 * 2 %] + [1*(-1 %)] + [(-1,8)*(-2%)] = 6,6 % aksiyalarning umumiy riskli qismining tizimsiz risk qismiga bog‘liqligi: m + e = 6.6 % + 5 % = 11.6 % oxirgi, yil uchun aksiyalardan kutilayotgan daromad 4 % bo‘lsa, umummiy daromad 3 ta komponentlardan qo‘yidagicha bo‘ladi: r = …

Ko'proq o'qimoqchimisiz?

Barcha 8 sahifani Telegram orqali bepul yuklab oling.

To'liq faylni yuklab olish

"risk va daromadning muqobil ko‘rinishi" haqida

8-mavzu. moliya va risklar reja: 1.risk va daromadning muqobil ko‘rinishi 2.tizimli risk va byetalar 3.portfellar va omil modellar 4.portfellar va diversifikatsiyalash 5.kutilgan qaytim stavkasi 1. risk va daromadning muqobil ko‘rinishi (arbitraj narxlash nazariyasi) 2011-yil fevral oyida home depot, kampbell soup korparatsiyalari, va mashina ijara kompaniyasi avis byudjet group o‘zlarining daromadlarini e’lon qiladigan boshqa ko‘plab kompaniyalar qatoriga qo‘shildi. home depot o‘zining to‘rtinchi chorakdagi foydasi o‘tgan yilga nisbattan 72 %ga ko‘payganini e’lon qildi. kompaniyaning har bir aksiyalardan daromadi 36 sentga oshib osonlikcha tahlilchilar 31 sent hisobidan oshib ketdi. kampbell soup korparatsiyaning har bir aksiyalardan olgan daromadi esa 71 sentni tashkil etib bozor tahlilc...

Bu fayl DOCX formatida 8 sahifadan iborat (179,3 KB). "risk va daromadning muqobil ko‘rinishi"ni yuklab olish uchun chap tomondagi Telegram tugmasini bosing.

Teglar: risk va daromadning muqobil ko‘… DOCX 8 sahifa Bepul yuklash Telegram